作者：电商君
来源：电商报（ID：kandianshang）
价值超250亿雷士中国
被外资不到8亿美元吞下！
《权力的游戏》第八季在板砖横飞中匆匆封镜，但现实版的《权力的游戏》——雷士照明的股权争夺战又有了新的剧情。
8月12日，美国投资机构KKR宣称，它们以7.94亿美元收购了雷士中国70%的股权。
这是一次完全不等价的收购！一方面，雷士中国是中国最大的照明企业之一，尽管这些年公司因为股权之争公司负债累累，但是单凭 “雷士照明”这个金字招牌，价值早就超过了250亿元人民币。
另一方面，KKR并不是出不起筹码的主，这家1976年成立于纽约的杠杆收购天王，曾在1989年以300多亿美元溢价收购美国食品和烟草大王RJR；当年它在收购劲霸电池时，更是以高出竞争对手至少5亿美元的溢价让对手知难而退。
但是最后的成交价格非常诡异：KKR拿下雷士中国70%的股价只用了不到8亿美元，是史无前例的贱卖！
而这次KKR对雷士中国的收购之所以会这么顺利，恐怕和促成此次收购的人并不是雷士中国创始人有关。
雷士中国的创始人在哪里？早就在股权争夺中被镇压在监狱中了！
创始人在股权争夺中入狱
1998年，吴长江和他的两位高中同学杜刚、胡永宏一起，在惠州创立了雷士照明。
当时小平同志刚刚在中国的南方画了一个圈，广东的创业氛围浓厚，雷士照明借改革东春扶摇直上，很快成为国内最知名的照明企业龙头。
雷士照明刚成立时，注册资本为100万，吴长江和两位同学分别出资45万（持股45%）、27.5万（持股27.5%）、27.5万（持股27.5%）。
从这个股权结构可以看出，吴长江从一开始就放弃了控股权，从兄弟义气出发，给了两位合伙人足够制约他的股权，这也是吴长江走向悲剧的第一步。
这还不算，2002年，吴长江还主动作了股权调整：三人股权均等为33.3%，为后面引狼入室埋下伏笔。
到了2005年，其他两位合伙人和吴长江分道扬镳，按照约定，吴长江要向他们首付1亿元，另外6000万于2006年6月30日前付清，否则对方可以拍卖雷士的品牌及公司资产。
为了这笔“分手费”，吴长江借过高利贷，求助过柳传志。
2006年，吴长江找到软银塞富的阎焱加入雷士照明，软银塞富随后投资2200万美元，并强势要求占35.71%的股权，享有一票否决权。
尽管吴长江估算后觉得软银塞富占股不超过30%，但最后还是同意了阎焱的要求。于是在蕾士照明的董事会席位上，软银塞富的阎焱控制了三席，作为创始人的吴长江只有两席。
2010年5月20日，雷士照明于香港上市，上市对很多公司是求之不得的事情，但是雷士照明的股权争夺战才刚刚开始。
2012年5月，吴长江因涉嫌关联交易被警方讯问，阎焱怕这件事给上市公司带来风险，就让吴长江请辞，自任董事长，施耐德的张开鹏出任CEO。
但是在调查结束，吴长江要重回雷士照明时，阎焱却提出三个条件，在经过一年的风波，特别是供应商的要求下，吴长江重回雷士，开始酝酿驱逐投资人。
2013，吴长江引入了另一个股东：德豪润达控制人王冬雷。当时，王冬雷称“与吴长江一见如故，相见恨晚。”吴长江也说：“王冬雷很有魄力，两个疯子携手，一定能做大事业。”
但是，在德豪润达成为雷士照明的第一股东后，两人的关系很快就恶化了。
2014年8月，王冬雷以“雷士照明如果不清除吴长江，最多只有12月到24月的寿命”为由，开始 “接管”雷士照明。
随后，吴长江在95.8%的董事会投票决议中被罢免，王冬雷担任雷士照明公司的替代董事及代理首席执行官。随后，王冬雷宣布吴长江三宗罪，并向公安机关报案。
2015年1月，吴长江因涉嫌挪用资金罪被提请批捕，一年后一审被判处有期徒刑14年，按照这个判决，当他刑满出狱时，已经是65岁的老人了。
而随着这次KRR收购70%雷士中国股权，现实版的《权力的游戏》总算到了尾声。
先吞下，再卖掉，雷士中国的这番神操作，是不是有些当年国美陈晓的味道？
在雷士照明被“野蛮人”敲门的时候，同是长江学员的刘强东曾为吴长江仗义执言。
当时大概是2012年左右，软银赛富正在寻求正为雷士照明的第一大股东。
刘强东却公开提醒吴长江：软银赛富的投资人阎焱公开撒谎、违背投资人职业道德，并一针见血地指出：雷士照明将被阎焱整垮，后面的事情发展也证明了刘强东的先见之明。
刘强东之所以这样说，是因为他之前和阎焱有些不愉快的经历：阎焱曾对外说，刘强东当年寻求京东融资时曾三次找过阎焱，但是都被阎焱拒绝了，但据刘强东说，事实上双方只是在2008年通过中间人见过一面。
刘强东认为，阎焱的做法是在公开羞辱创业者，非常没有职业道德。
所以在日后京东的股权设置中，刘强东对投资人一向很提防，一直到现在，在AB股的结构下，刘强东还以15.8%的持股，拥有80%的投票权，而京东的第一大股东腾讯拥有18.1%的股份，也只有4.4%的投票权。
很显然，作为创始人的吴长江几次被投资人赶出自己的公司，最后还落得个身陷监狱的下场，这对刘强东有直接的触动，也促使他采取措施避免出现类似的悲剧。
正如李彦宏所说的：对于创业公司而言，不要轻易将主动权交给投资人，因为在创业的过程中，没有人会乐善好施！
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